格隆汇7月10日丨民生证券9日研报指出，中国中免(601888.SH)发布23H1事迹快报，事迹合适预期。经测算，单Q2归母净利润为15.63亿元，同比增长13.75%。该行以为公司交易收入增长是受益于国内旅游阛阓迟缓规复向好，公司紧执机遇，握住优化居品供给，带动销售收入尤其是线下销售无间增长，归母净利润端合适预期。

疫情管控放开以来，海南客流规复高超，消繁重尚待确立。瞻望2023年海南地区名目将当先受益于客流确立，后迟缓进行消繁重确立，其中新海港名目于2022年10月负责开业，爬坡流程中有望迟缓开释事迹，瞻望海棠湾一期二号地于 2023年落地有望孝敬增量。

1月以来相差境迟缓放开，以为公司港口免税业务后续将迎来一定确立，此外市内免税计谋有望加快推出，孝敬潜在增量。同期筹议到当今海南客流规复高超，但消繁重尚且疲软及机场房钱迤逦、汇率对采购本钱及用度影响的不笃定性，下调23-25年公司归母净利润离别为78.18/111.41/134.40亿元 ， 对应23-25 年 PE 为29X/20X/17X，保管“保举”评级。